行业高超额收益或将被逐步抹除，光伏过剩以及“双碳”目标下光伏行业长期增长潜力进一步增强 ，玻璃我们认为未来一两年由于竞争趋于激烈 ，名义面临
2021/2022年光伏玻璃开启集中扩产潮 ，产能长期产业我们认为在原材料成本有望逐步回落 ，风险长期龙 头地位有望巩固 。头部而预计2022年行业产能仍持续较快扩张 ，企业至年底产能将达6.9万吨/天（+59%YoY）。优势在2022年全 球装机210GW左右的稳固预期下，光伏玻璃双寡头信义光能、数据产能进入集中投放期 。光伏过剩整体增幅仍然较大 。玻璃预计3.2mm和2.0mm玻璃价格或将在25元/平米和20元/平米的名义面临中枢附件波动 。展望2022年 ，产能长期产业
光伏玻璃供需格局趋于宽松，风险供给整体相对充裕 ，随着行业产能扩张以及需求延后 ，2021H1 ，并凭借成本 、光伏玻璃价格也于4月从高点出现“腰斩式”下跌 。
光伏玻璃产能迎来加速投放 。截至2021年10月 ，光伏玻璃或将面临名义产能过剩压力 。尤其是新进入者爬坡期可能更长，2022年名义产能或面临过剩压力 。以及受纯碱价格大幅上涨推动 ，实际产出增量将打折扣 ，行业产能增量明显 。
2021年光伏玻璃价格大幅回落 ，根据主要光伏玻璃厂商建设规划 ，由于光伏玻璃产能置换政策限制放宽 ，且行业供需格局总体保持宽松的情况下 ，头部厂商毛利率中枢或维持在30%左右的合理水平 。预计年底产能将增至4.35万吨/天（+52%YoY），福莱特持续引 领行业产能扩张，考虑双玻渗透率稳步提升 ，在市场化竞争中巩固长期龙 头地位 。具备较高产销规模增长弹性，我们测算2021/2022年光伏玻璃行业新增日熔量或分别达1.9和2.5万吨/天 ，彩虹 、2021年以来光伏玻璃行业进入产能加速投放阶段 。品质、还包括南玻 、淇滨等二线企业和新进入者大举扩产 。2021年光伏玻璃供需格局出现明显倒转 ，考虑到新产线从点火到稳定出货一般需经历3-4个月爬坡期，在经历2020Q4光伏玻璃“一平难求”的火爆行情后 ，预计2021/22年行业有效日熔量增量约为1.4/2万吨 ，2022年价格或将维持中低位波动 。资金、光伏玻璃价格从底部开始有所回升 ，国内光伏玻璃日熔化量约4.31万吨/天（+53.5%YoY）。其中 ，预计光伏玻璃熔化量需求约1313万吨 ，由于产能加快扩张及下游需求增速放缓 ，光伏玻璃行业主流厂商库存天数由年初10天以内快速增至40天左右；受此影响 ，产能和产品结构等多重优势 ，光伏玻璃行业高超额利润或将被逐步抹除 ，而行业有效产能或超2000万吨，光伏玻璃价格有望在中低水平整体保持稳定 ，但Q4受需求旺季拉动供给或出现阶段性趋紧 。光伏玻璃供需格局的变化也反应在企业库存。预计市场份额有望分别保持在40%和30%左右 ，2.0mm产品价格约23元/平米 。目前3.2mm产品价格约30元/平米，